"ГАЗПРОМ" приобретает пакет акций ОАО "НОВАТЭК"

"ГАЗПРОМ" приобретает пакет акций ОАО "НОВАТЭК"

ОАО "Газпром" в лице ЗГГ ГмбХ подписало с ООО "ЛЕВИТ" и SWGI GROWTН FUND (CYPRUS) LIMITED (основные акционеры ОАО "НОВАТЭК") предварительный договор о приобретении по рыночной стоимости доли их участия в уставном капитале ОАО "НОВАТЭК" в размере менее 20% размещенных акций Общества. Ожидается, что сделка будет завершена в августе 2006 года.
В указанные сроки стороны сделки должны заключить договор купли-продажи акций и Соглашение акционеров, по которому новому акционеру от ОАО "Газпром" будет обеспечено два места в составе Совета директоров из восьми его членов. По действующему Уставу ОАО "НОВАТЭК" это предоставляет новому акционеру достаточный объем прав для участия в управлении деятельностью Общества.
Соглашение акционеров будет предусматривать, что пакет акций ОАО "НОВАТЭК", которым будет владеть ОАО "Газпром" и его аффилированные лица, в любой период времени не превысит 19,9% размещенных акций Общества.
Стороны в рамках предварительного договора ставят целью дальнейшее расширение деятельности ОАО "НОВАТЭК" по освоению существующих месторождений и наращиванию ресурсной базы. Кроме того, будет скоординирована маркетинговая политика ОАО "НОВАТЭК" в области поставок природного газа, а также будет предоставлена возможность участия Общества в газификации российских регионов.
Приобретение пакета акций ОАО "НОВАТЭК", динамично развивающейся газовой компании, позволит ОАО "Газпром" использовать дополнительную ресурсную базу для обеспечения поставок газа российским потребителям и проводить скоординированную политику по развитию рынка газа в Российской Федерации.

Справка:
ОАО "НОВАТЭК" - крупнейший в России независимый производитель природного газа и второй по добыче природного газа в России после ОАО "Газпром". Созданная в 1994 году, компания занимается разведкой, добычей и переработкой газа и жидких углеводородов. Месторождения и лицензионные участки компании расположены в Ямало-Ненецком автономном округе, крупнейшем в мире регионе по добыче природного газа, на долю которого приходится более 90% добычи природного газа в России и приблизительно 20% мирового объема добычи газа.
"НОВАТЭК" является открытым акционерным обществом, учрежденным в соответствии с законодательством Российской Федерации. Акции "НОВАТЭК" котируются на фондовой бирже "Российская Торговая Система" (РТС) и на Лондонской фондовой бирже (LSE) под символом "NVTK" и в системе NASDAQ PORTAL в соответствии с правилом 144А ГДР под символом "NVATY".

Цена спокойствия
"Газпрому" продают 20% "Новатэка"

Основатели крупнейшей независимой газовой компании "Новатэк" готовы утратить контроль над компанией в обмен на спокойную жизнь. Они продают 19,9% акций "Новатэка" по рыночной цене "Газпрому". Сумма этой сделки превысит $2 млрд.

"Новатэк" - второй после "Газпрома" производитель газа в России. По оценке DeGolyer & MacNaughton, общий объем доказанных запасов газа по состоянию на 31 декабря 2005 г. - 640 млрд куб. м. За 2005 г. компания добыла 25,2 млрд куб. м. Выручка по МСФО за 2005 г. - 42,2 млрд руб., чистая прибыль - 13,7 млрд руб., суммарные дивиденды за 2005 г. - 2,733 млрд руб. Крупнейший акционер "Новатэка" - ООО "Левит" (36,34%); в номинальном держании у "ИНГ Банк (Евразия)" - 29,85% (большая часть пакета принадлежит кипрскому фонду SWGI), у "Дойче Банк" - 21,24% (в основном это GDR) и у Национального депозитарного центра - 5,68% (пакет Внешэкономбанка (ВЭБ). По оценке компании, всего в свободном обращении находится 25,1% акций "Новатэка". Вчера капитализация компании в РТС составила $13,299 млрд. 42,99% "Левита" принадлежат Леониду Михельсону.

О грядущей сделке вчера официально объявили и "Новатэк", и "Газпром". Покупателем акций формально выступит германская ZGG GmbH, 100%-ная "дочка" "Газэкспорта", а продадут ей бумаги ООО "Левит" и SWGI Grouth Fund. Они подписали предварительный договор о приобретении по рыночной стоимости менее 20% размещенных акций "Новатэка" и планируют завершить сделку в августе 2006 г. Под рыночной ценой подразумевается средневзвешенная цена акций за месяц, предшествующий объявлению, пояснил "Ведомостям" один из сотрудников "Новатэка". Тогда сумма сделки может составить $2,4 млрд, подсчитал директор аналитического департамента "Атона" Стивен Дашевский.
В соглашении акционеров, которое является частью сделки, представителям "Газпрома" будет гарантировано два места (из восьми) в совете директоров независимой компании. При этом доля "Газпрома" и аффилированных с ним компаний никогда не может быть выше 19,9% - это тоже условие сделки. Иначе цены на газ "Новатэка" стали бы регулироваться государством, поясняет менеджер "Газпрома". Тем не менее в заявлении монополии говорится о координации "маркетинговой политики ОАО "Новатэк" в области поставок природного газа" и использовании "дополнительной ресурсной базы для обеспечения поставок газа российским потребителям".
Год назад, когда "Новатэк" частично раскрыл своих владельцев в ходе размещения акций в Лондоне, менеджеры компании во главе с председателем правления Леонидом Михельсоном контролировали 63% ее акций. В результате сделки с "Газпромом" менеджеры потеряют контроль над компанией, говорят источники "Ведомостей" и в "Новатэке", и в "Газпроме". Такой же вывод сделали и аналитики Deutsche UFG. Более того, как отмечается в их отчете, вместе с государственным ВЭБом доля "Газпрома" превысит блокирующие 25%. "У нас с ВЭБом вместе получится 25%", - заметил в беседе с "Ведомостями" и сотрудник монополии.
Получить комментарии Михельсона по поводу сделки "Ведомостям" вчера не удалось, а представитель "Новатэка" не стал ничего добавлять к пресс-релизу. Основатели "Новатэка" давно искали стратегического партнера, готовили сделку с французской Total, но продажа ей 25% так и не состоялась. А "Газпром" последние годы охотно приобретает акции немногочисленных независимых газодобытчиков: начав с компаний "Итеры", монополия после долгой борьбы получила контроль и над "Нортгазом". "Тем или иным способом "Газпром" хочет участвовать в акционерном капитале независимых производителей, - говорит аналитик "Тройки Диалог" Валерий Нестеров. - А независимые производители благодаря такому альянсу могут спокойно вести свой бизнес". Источник, близкий к руководству "Нортгаза", рассказывал "Ведомостям", что после сделки с "Газпромом" у компании сразу снялись все проблемы с доступом к трубопроводам.
Вчера котировки акций "Новатэка" выросли на 9,58% в Лондоне и на 10% - на российских биржах. Котировки же "Газпрома" на сделку практически не отреагировали. "Эта сделка не влияет на финансовое положение и текущую деятельность монополии", - говорится в отчете Deutsche UFG.

Стратегический миноритарий
"Газпром" занял место Total в НОВАТЭКе

Класс "независимых производителей газа" продолжает уменьшаться. Вчера было объявлено, что "Газпром" в лице 100-процентной берлинской внучки ZGG GmbH покупает чуть менее 20% акций компании НОВАТЭК, добывающей около 27 млрд кубометров газа в год. Продавцами выступят кипрский SWGI Growth Fund (владеет 18,52% акций) и ООО "Левит" (46,56%), сделка будет закрыта в августе и состоится по рыночной цене. По информации "Времени новостей", группа "Газпром" сразу выкупит максимально возможный по заключенному соглашению пакет акций -- 19,9%. При этом большую часть составит доля кипрского фонда, который, скорее всего, полностью выйдет из состава акционеров газовой компании. Это отчасти объясняет, почему "Газпром" в качестве номинального покупателя выбрал ZGG.
Кроме того, по соглашению монополист получит два места из восьми в совете директоров НОВАТЭКа, что соответствует уровню блокирующего акционера. И, как утверждают в "Газпроме", предоставляет новому акционеру достаточный объем прав для участия в управлении деятельностью общества (для этого будет заключено дополнительное соглашение). Приобретение пакета в 19,9% связано с нежеланием подводить этого газового производителя под законодательство о регулировании цен на внутреннем рынке. Аффилированными с "Газпромом" и потому обязанными продавать газ по ценам, устанавливаемым Федеральной службой по тарифам, считаются компании, в которых монополии принадлежит 20% и более.
НОВАТЭК является крупнейшим независимым производителем газа в России и обладает третьими после "Газпрома" и ЛУКОЙЛа доказанными газовыми запасами в стране. При этом компания в отличие от других независимых производителей газа счастливо избежала посягательств со стороны монополии на основные газодобывающие активы, и даже сложилось мнение, что именно она совместно с наращивающими производство газа крупными нефтяниками станет основой развития конкурентного рынка газа (или, по крайней мере, видимости его существования). Как выяснилось, стороны уже довольно давно вели переговоры о вхождении "Газпрома" в состав акционеров независимого производителя. Хотя официально в компаниях не комментируют это.
"Газпрому" удалось сделать то, что полтора года назад не смогла сделать французская Total, -- а именно стать стратегическим инвестором НОВАТЭКа. Напомним, что в сентябре 2004 года мировой нефтегазовый гигант подписал с акционерами независимого производителя соглашение о покупке блокпакета за сумму менее 1 млрд долларов. Причем в нежелании российских властей давать разрешение на ту сделку многие небезосновательно видели "руку" "Газпрома", которому совершенно был не нужен такой сильный и не очень предсказуемый игрок на газовом рынке. В итоге французам в мягкой форме отказали, приняв при этом в короткий список кандидатов в консорциум по реализации проекта "Штокмановский СПГ" (хотя прямую связь между этими событиями никто никогда не признает). А акционеры НОВАТЭКа, которым были срочно нужны деньги для того, чтобы рассчитаться с долгами, накопленными в ходе консолидации (около 600 млн долл.), в июле прошлого года провели IPO. От продажи 19% акций SWGI выручил около 965 млн долл. За 11 месяцев, прошедших с момента публичного размещения, капитализация компании выросла в два раза, с 5,9 до 11,4 млрд долл. А после вчерашних новостей взлетела еще на 1,4 млрд долларов.
Покупку по рыночной цене в компаниях интерпретируют как формулу цены, привязанную к котировкам акций НОВАТЭКа в течение определенного периода времени. Однако срок, взятый для расчета, называть отказываются. Если исходить из капитализации, которая была в минувшую пятницу, то цена пакета превысит 2,25 млрд долларов.
В совместном сообщении компании говорится, что стороны в рамках предварительного договора ставят целью дальнейшее расширение деятельности НОВАТЭКа по освоению существующих месторождений и наращиванию ресурсной базы. Кроме того, будет скоординирована маркетинговая политика в области поставок природного газа, а также предоставлена возможность участия в газификации российских регионов. В НОВАТЭКе рассчитывают, что договоренности позволят компании получить долгосрочный доступ к газотранспортным мощностям за счет более плотной работы над синхронизацией добычных мощностей и совместных инвестиций в развитие системы магистральных газопроводов. Платой за это -- лишение даже видимости самостоятельности и независимости компании от монополии.
Вместе с тем "Газпром" будет иметь кровный интерес в наращивании добычи НОВАТЭКа, которую в любом случае пришлось бы развивать в свете известного дефицита у концерна собственных готовых к разработке крупных месторождений. Как известно, к 2010 году независимый производитель имеет планы добывать 45 млрд кубометров газа в год, которые при дружной работе с новым акционером (и одновременно собственником газотранспортной системы) могут быть существенно скорректированы в сторону увеличения.

Газпром лишает независимости крупнейшего конкурента
НОВАТЭК станет на 20% государственным

"Газпром" приобретет 19,9% акций крупнейшего независимого производителя газа в России - ОАО НОВАТЭК. Сумма сделки, исходя из рыночной стоимости компании, составит $2,3 млрд. В компаниях не сообщают причины, по которым основной владелец НОВАТЭКа Леонид Михельсон принял предложение монополиста. Скорее всего, бизнесмен согласился поделиться растущей прибылью компании, чтобы не потерять часть ресурсной базы.

Вчера "Газпром" объявил о подписании предварительного договора о приобретении компанией ZGG (на 100% принадлежащей "Газпрому") у компаний SWGI Growtн Fund Ltd и ООО "Левит" "по рыночной стоимости доли их участия в уставном капитале ОАО НОВАТЭК в размере менее 20% размещенных акций общества". Будет выкуплено 18,52% акций НОВАТЭКа у SWGI Growtн Fund Ltd и 1,38% акций - у "Левита".
Эта новость оказалась настоящей сенсацией для большинства опрошенных Ъ топ-менеджеров "Газпрома" и НОВАТЭКа, поэтому они отказались объяснить причины сделки. В "Газпроме" причины столь неожиданной сговорчивости Леонида Михельсона, основного акционера компании, также официально обсуждать отказались.
Высокопоставленный источник, близкий к "Газпрому", предположил, что либо "Газпром" начал поглощение интересовавшей его компании, либо решил выяснить реальную структуру затрат независимых производителей газа. Другой источник на рынке поясняет, что после недавнего выхода из бизнеса НОВАТЭКа его отца-основателя Иосифа Левинзона, бывшего директора проектного института, который фактически создал ресурсную базу для независимого производителя газа за счет участков, от которых отказался "Газпром" в начале 90-х годов как от неперспективных, Леонид Михельсон оказался один на один с монополией, от которой зависит бизнес компании.
Предполагается, что в августе 2006 года стороны подпишут договор купли-продажи акций и соглашение акционеров, по которому "Газпрому" будет обеспечено два места из восьми в составе совета директоров НОВАТЭКа. По сообщению "Газпрома", эти два места "предоставят новому акционеру достаточный объем прав для участия в управлении деятельностью общества". По словам источника Ъ, знакомого с договоренностями, "Газпром" фактически получает право вето при принятии стратегических решений НОВАТЭКом. А НОВАТЭК за счет заключения долгосрочных договоров получит доступ к единой газотранспортной системе.
Отметим, что "Газпром" обязуется "в любой период времени не владеть более 19,9% размещенных акций общества". Это позволит НОВАТЭКу продавать газ в России по коммерческим ценам, на 12-14% выше ставок Федеральной службы по тарифам. Однако независимый производитель газа не сможет перейти на внутрикорпоративный транспортный тариф "Газпрома" (он значительно ниже для компаний, контрольный пакет которых принадлежит "Газпрому").
Валерий Нестеров, аналитик ИК "Тройка Диалог", отмечает, что у НОВАТЭКа в 2005 году были хорошие показатели эффективности в расчете на единицу запасов, близкие к показателям "Газпрома". В расчете на баррель нефтяного эквивалента выручка у монополии составила $10,6, у НОВАТЭКа - $7,5; чистая прибыль - $2,25 и $1,65 соответственно; операционные потоки денежных средств - $2,35 и $2,12. Такое соотношение очень привлекательно для зарубежных инвесторов, так как "Газпром" заработал свою прибыль на экспортных операциях, а НОВАТЭК в основном на внутреннем рынке.
По мнению участников сделки, она выгодна обеим сторонам. "Газпром" прирастит ресурсную базу для обеспечения поставок газа российским потребителям и скоординирует политику по развитию рынка газа в России. НОВАТЭК сможет расширить добычу на Юрхаровском и других месторождениях, чтобы увеличить объем добычи с 25 млрд в 2005 году до 45 млрд кубометров в 2010 году. Компания также будет участвовать в газификации традиционных регионов сбыта газа (Тюмень, Курганская, Самарская, Ленинградская области). Кроме того, может наконец начаться реализация заключенного год назад соглашения о стратегическом сотрудничестве НОВАТЭКа и "Газпрома" по созданию совместных химических производств. НОВАТЭК также сможет использовать при продаже жидких углеводородов на экспорт ресурсную базу дочерних структур "Газпрома".
Как сообщили источники Ъ в НОВАТЭКе и "Газпроме", параметры сделки окончательно не уточнены, однако вероятнее всего, акции будут куплены у кипрской компании SWGI Growtн Fund ltd (18,52%) и ООО "Левит" (1,38%). По информации Ъ, стоимость сделки составит среднерыночную цену данного актива за май 2006 года. Вчера, после объявления о покупке, акции НОВАТЭКа на лондонской бирже подорожали на 12%.